Küresel Piyasalarda Enflasyon Korkusu ve Tahvil Satışları

18 Mayıs 2026 tarihinde global tahvil piyasalarında yaşanan keskin satış hareketleri, hisse senedi piyasalarındaki yükselişin duraksamasına yol açtı. Yatırımcılar, İran’daki savaşın sona ermesine dair herhangi bir umut belirtisi göremezken, petrol fiyatlarının yüksek seviyelerde kalması ve merkez bankalarının enflasyonu kontrol altına almak amacıyla faiz artırımına gitmesinin beklentisi tedirginlik yarattı. Mart ayından bu yana ABD hisse senetleri için en kötü performansa sahip olan Cuma günü, S&P 500 endeksi %1,2 değer kaybetti. Savaşın neden olduğu düşüşlerden sonra yükseliş gösteren çip üreticileri endeksi ise %4 oranında geriledi. Dolar endeksi haftayı %1,2 artışla kapatırken, ABD ham petrolü fiyatı 105 doların üzerinde işlem gördü. Edward Jones’tan analist Angelo Kourkafas, “Ülkelerin yüksek enerji fiyatlarının baskısını azaltmaya çalışması, enflasyon kaygıları ve merkez bankalarının faiz artırımı beklentileriyle birleşince, küresel tahvil faizlerinde bir artış yaşanıyor. Bu durum risk iştahını olumsuz etkiliyor” dedi. Vadeli endeksler %0,8’in üzerinde kayıplar yaşarken, ABD Başkanı Donald Trump’ın “İran için zaman daralıyor; harekete geçmeliler, yoksa geriye hiçbir şey kalmayacak” şeklindeki söylemi gerginliği artıran önemli bir faktör oldu. Bu açıklamanın ardından Brent petrolü varil fiyatı, geçen hafta %8 artarak 111 doların üzerine çıkarken, Batı Teksas Orta Kalite (WTI) petrolü de 108 dolara doğru yükseldi. Petrol fiyatları, ABD ve İsrail’in Şubat ayı sonunda İran’a gerçekleştirdiği ilk saldırıdan bu yana %50’den fazla artış gösterdi. Singapur’daki Saxo Markets’ın baş yatırım stratejisti Charu Chanana, “Piyasalar potansiyel çözümlerle ilgili bazı haberler aldı, ancak Hürmüz Boğazı’ndaki arz riskini tamamen ortadan kaldıracak güvenilir bir mekanizma henüz mevcut değil. Bu nedenle risk priminin yüksek seviyelerde kalmaya devam etmesi muhtemel” dedi. Küresel tahvil getirileri Japonya öncülüğünde artış göstermeye devam ediyor. Tahvil getirilerindeki yükselişle birlikte hisse senetleri de rekor seviyelerden düşüşünü sürdürdü. Asya hisse senetleri %0,9 değer kaybetti, ancak bu yılın en iyi performans gösteren endeksi olan Güney Kore’nin Kospi endeksi, Samsung Electronics’in toparlanmasıyla birlikte önceki kayıplarını telafi ederek %0,4 arttı.